Textual Analysis in Accounting: What's Next? Bochkay, Khrystyna; Brown, Stephen V.; Leone, Andrew J. ...
Contemporary accounting research,
05/2023, Letnik:
40, Številka:
2
Journal Article
Recenzirano
Odprti dostop
ABSTRACT
Natural language is a key form of business communication. Textual analysis is the application of natural language processing (NLP) to textual data for automated information extraction or ...measurement. We survey publications in top accounting journals and describe the trend and current state of textual analysis in accounting. We organize available NLP methods in a unified framework. Accounting researchers have often used textual analysis to measure disclosure sentiment, readability, and disclosure quantity; to compare disclosures to determine similarities or differences; to identify forward‐looking information; and to detect themes. For each of these tasks, we explain the conventional approach and newer approaches, which are based on machine learning, especially deep learning. We discuss how to establish the construct validity of text‐based measures and the typical decisions researchers face in implementing NLP models. Finally, we discuss opportunities for future research. We conclude that (i) textual analysis has grown as an important research method and (ii) accounting researchers should increase their knowledge and use of machine learning, especially deep learning, for textual analysis.
RÉSUMÉ
L'analyse textuelle en comptabilité : quelle est la prochaine étape?
Le langage naturel est une forme essentielle de communication d'entreprise. L'analyse textuelle correspond à l'application du traitement du langage naturel (TLN) aux données pour extraire ou mesurer automatiquement des informations. Les auteurs examinent les publications des principales revues de comptabilité et décrivent la tendance et l'état actuel de l'analyse textuelle en comptabilité. Ils classent les méthodes TLN pratiquées dans un cadre unifié. Les chercheurs en comptabilité ont souvent utilisé l'analyse textuelle pour mesurer le sens, la lisibilité et la quantité des informations fournies, pour comparer les informations afin d'établir les similarités ou les différences, pour identifier les informations prospectives et pour détecter les thèmes. Pour chacune de ces tâches, les auteurs expliquent l'approche conventionnelle et les approches plus récentes, qui sont basées sur l'apprentissage automatique, en particulier l'apprentissage profond. Ils discutent de la manière d'établir la validité d'exécution des mesures basées sur le texte et des décisions typiques auxquelles les chercheurs sont confrontés lors de la mise en œuvre des modèles de TLN. Enfin, les auteurs discutent des possibilités de recherches futures. Ils concluent que (i) l'analyse textuelle s'est développée en tant que méthode de recherche importante et (ii) les chercheurs en comptabilité devraient accroitre leurs connaissances et leur utilisation de l'apprentissage automatique, en particulier l'apprentissage profond, à des fins d'analyse textuelle.
ABSTRACT
This paper examines whether the tone of corporate textual disclosures related to risk and uncertainty conveys relevant information to the credit default swap (CDS) market. Prior studies ...largely focus on the amount of risk disclosures and provide inconclusive evidence on the usefulness of risk disclosures for investors in assessing firm risk. Using a large sample of textual risk disclosures in the Management's Discussion and Analysis (MD&A) section of 10‐K and 10‐Q filings, I predict and find that the change in CDS spreads over the three‐day window surrounding the 10‐K/Q filing date is positively associated with the pessimism of the language used in the risk disclosures. I conduct several analyses to show that the effect of the tone of risk disclosures is distinguishable from that of the amount of such disclosures. Cross‐sectional analyses reveal that the CDS market reaction to the tone of MD&A risk disclosures is more pronounced for reference entities closer to default, consistent with creditors' particular concern about downside risk. Further, the CDS market reacts more significantly to the tone of MD&A risk disclosures for reference entities with a weaker information environment. Overall, these results support the view that the tone of textual risk disclosures in MD&As has information content for investors in the CDS market in particular and debt markets in general. My findings improve the understanding of textual risk disclosures by showing that the tone and the amount of such disclosures have different implications for debt market investors' risk perceptions.
RÉSUMÉ
Le ton des divulgations des risques dans MD&As est‐il pertinent pour les marchés de la dette? Données issues des prix pour les contrats d'échange sur défaillance
Dans le présent article, je cherche à déterminer si le ton utilisé dans les divulgations textuelles des entreprises à propos des risques et de l'incertitude fournit de l'information pertinente pour le marché des contrats d'échange sur défaillance (CÉF). Les études antérieures portent en grande partie sur la quantité de renseignements sur les risques fournis et ne sont pas concluantes quant à l'utilité des divulgations des risques pour les investisseurs qui cherchent à évaluer les risques d'une entreprise. À l'aide d'un vaste éventail de divulgations des risques textuelles tirées de la section sur les "Management's Discussion and Analysis (MD&A)" des formulaires 10‐K et 10‐Q, je prévois et montre que les changements touchant les écarts des CÉF durant la fenêtre de trois jours entourant la date de dépôt des formulaires 10‐K/10‐Q sont positivement associés au pessimisme de la formulation utilisée dans les divulgations des risques. J'effectue plusieurs analyses pour montrer que l'effet du ton des divulgations des risques se distingue de l'effet de la quantité de renseignements qu'elles contiennent. Des analyses transversales révèlent que la réaction du marché des CÉF au ton des divulgations des risques dans les rapports de gestion est plus prononcée pour les entités de référence proches du défaut de paiement, ce qui correspond aux préoccupations particulières des créditeurs en ce qui a trait au risque de perte. En outre, le marché des CÉF réagit de façon plus importante au ton des divulgations des risques dans les rapports de gestion des entités de référence pour lesquelles il y a peu d'information. Dans l'ensemble, ces résultats appuient le point de vue selon lequel le ton des divulgations des risques textuelles dans les MD&As fournit de l'information aux investisseurs dans le marché des CÉF et dans les marchés de la dette en général. Mes observations améliorent les connaissances au sujet de ce type de divulgations en montrant que leur ton et la quantité de renseignements qu'elles contiennent ont des conséquences différentes sur la perception des risques des investisseurs du marché de la dette.
ABSTRACT
Understanding corporate disclosures is important for accounting researchers, as information plays a central role on financial markets. A generation of accounting and finance researchers has ...shown how readability of different financial and nonfinancial disclosures affects our understanding of organizational behaviors. We review 138 papers from 1950 to 2020 using the five Ws analysis method (Who, What, HoW, Why, and to Whom) developed by Culiberg and Mihelič (2017). We organize the literature into a comprehensive framework, the readability wheel, which provides an overview of existing studies, helps with understanding the complexity and issues of readability, and outlines an agenda for future research. We also use the readability wheel to discuss the evolution of these studies.
RÉSUMÉ
Lisibilité de l’information comptable : examen exhaustif et programme pour la recherche
Il est important que les chercheurs en comptabilité comprennent l’information comptable communiquée par les entreprises, car l’information joue un rôle primordial sur les marchés financiers. Une génération de chercheurs des domaines comptable et financier ont montré de quelle façon la lisibilité de l’information financière et non financière influence notre compréhension des comportements organisationnels. Nous passons en revue 138 études parues entre 1950 et 2020 à l’aide de la méthode des 5 W (Who, What, HoW, Why, et to Whom en anglais, soit « qui », « quoi », « comment », « pourquoi » et « à qui » en français) mise au point par Culiberg et Mihelič (2017). Nous structurons la documentation au moyen d’un cadre exhaustif, soit la roue de la lisibilité, qui fournit un aperçu des études existantes, aide à comprendre la complexité de la lisibilité et les enjeux qui s’y rattachent, et propose un programme pour la recherche à venir. Nous avons aussi recours à la roue de la lisibilité pour discuter de l’évolution de ces études.
ABSTRACT
We investigate variation in information production by sell‐side analysts and its potential role in hedge fund activist intervention, an important external corporate governance mechanism that ...creates shareholder value. Using textual analysis to derive an activism dictionary from intervention objectives and tactics, we find substantially more activism content in pre‐intervention analyst reports of target firms than propensity score matched control firms. Activism content is associated with more detailed reports containing more quantitative information. Target firm intervention‐date stock returns are significantly higher when activist intention (13D) filings are supported by reports with more general and objective‐specific activism content. Of activists' public letters to stakeholders, 31.9% directly mention sell‐side analysis, amplifying the association between target returns and analyst report information. The relationship between analyst information and activism returns is robust to using brokerage closures as an exogenous shock and is consistent with analyst incentives. Activist funds with no prior disclosed position in target firms and more experienced funds capture higher returns from sell‐side information. Overall, our results suggest sell‐side analysts play a significant informational role in supporting hedge fund activism.
RÉSUMÉ
Les analystes sell‐side jouent‐ils un rôle dans l'activisme des fonds spéculatifs? Observations tirées d'une analyse textuelle
Les auteurs étudient la variation de la production d'informations par les analystes sell‐side et son rôle potentiel dans l'intervention activiste des fonds spéculatifs, un important mécanisme externe de gouvernance d'entreprise qui crée de la valeur pour les actionnaires. Au moyen de l'analyse textuelle, les auteurs proposent un lexique de l'activisme à partir des objectifs et des tactiques d'intervention, et trouvent substantiellement plus de contenu activiste dans les rapports d'analystes des entreprises cibles réalisés avant l'intervention que dans ceux des entreprises témoins appariées sur le score de propension. Le contenu activiste est associé à des rapports plus détaillés contenant plus d'informations quantitatives. Les rendements boursiers des entreprises cibles à la date d'intervention sont significativement plus élevés lorsque les formulaires d'intention activiste (13D) sont accompagnés de rapports dont le contenu est plus général et spécifique aux objectifs de l'activisme. 31,9 % des lettres publiques des activistes adressées aux parties prenantes mentionnent directement l'analyse sell‐side, ce qui amplifie l'association entre les rendements cibles et les informations des rapports d'analystes. La relation entre les informations des analystes et les rendements de l'activisme se maintient lors de l'utilisation de fermetures de sociétés de bourse comme choc exogène et est conforme aux incitations des analystes. Les fonds activistes n'ayant pas déjà exprimé de position dans les entreprises cibles et les fonds plus expérimentés obtiennent des rendements plus élevés grâce à l'information sell‐side. Dans l'ensemble, les résultats suggèrent que les analystes sell‐side jouent un rôle informationnel important dans le soutien à l'activisme des fonds spéculatifs.
La linguistique du texte a pour tâche la théorisation et la description des opérations de segmentation qui délimitent des unités de rang et de longueur différentes, et la théorisation et la ...description des différents effets de continuité créés par les opérations de liage de ces unités. À la structuration phrastique-périodique par la morpho-syntaxe et la prosodie à l’oral, la ponctuation à l’écrit, le palier micro-textuel ajoute six facteurs de texture transphrastique : les liages référentiels et isotopiques, les liages du signifiant, l’ensemble des phénomènes de connexion, les relations d’implicitation, la cohésion énonciative et la cohésion illocutoire. À partir de trois textes (publicitaire, littéraire et discours politique oral), cet article illustre systématiquement et détaille ces six formes de liage transphrastique des unités textuelles de base.
This study undertakes a syntactic and textual analysis of independent infinitives in French,
i.e., interrogative infinitives, exclamatory infinitives, injunctive infinitives and narrative ...infinitives.
The main purpose of this research is to illustrate the functions of these infinitives at the
sentence level and at the textual level. Although these infinitives are considered independent
constructions, it is necessary to take into account cotext and context so that users of the
language can understand them in a more comprehensive way.
Dans cette étude, nous présentons une analyse syntaxique et textuelle des constructions
infinitives dites indépendantes telles que l’infinitif interrogatif, l’infinitif exclamatif, l’infinitif
jussif et l’infinitif de narration. L’objectif de cette contribution est de montrer quelles sont les
fonctions qu’assument ces constructions au niveau de la phrase et au niveau du texte. Dans
le cadre de cette recherche, nous observons que même si ces quatre infinitifs sont considérés
comme indépendants, pour leur entière compréhension, il faut tenir compte du cotexte et du
contexte où ils sont employés
Résumé: Cet article présente la mise en perspective d'une recherche d'une dizaine d'années, faisant croiser le regard sur le texte dramatique porteur de représentations corporelles, et l'examen de ...formes scéniques actuelles où la présence du corps est indéniable. S'il est impossible de limiter le théâtre au texte, notre position est qu'il est aussi impossible d'y échapper. La première partie met en perspective une analyse textuelle d'un corpus de textes contemporains européens révélant nombre de représentations corporelles. La seconde partie interroge la chair des mots car la parole est une matérialité tangible, porteuse d'une originalité particulière. La troisième partie est consacrée enfin aux formes performances émergeantes sur les scènes européennes où le corps acquiert toute sa densité et sa force.
Tourist attractiveness is one of the central and most complex issues in tourism studies. Despite its importance, this issue is conceptualized very little by the Francophone community and studied in a ...very sectoral manner in Anglophone research. This work aims to provide a window of dialogue between the Francophone and Anglophone academic communities to generate elements for discussion and to contribute to the construction of a solid base for a better understanding of the phenomenon of tourist attractiveness and a better interpretation of this issue from a definitional and structural point of view.
En dialogue avec l'analyse textuelle des discours défendue et illustrée par Jean-Michel Adam, les vingt contributions de ce volume, dues à des chercheurs renommés, s'interrogent sur l'articulation ...entre les normes textuelles et discursives découlant de l'appartenance d'un texte à un genre et les faits linguistiques locaux résultant des impératifs de la textualisation. L'ouvrage propose des réflexions théoriques sur les concepts de genre, texte et discours, des analyses partant de faits textuels tels que la ponctuation, les reformulations sur manuscrit ou l'usage des connecteurs, et des études de cas portant sur des genres oraux ou écrits (notamment le débat, les blogs, la tragédie grecque, le feuilleton) dans des sphères discursives variées (littérature, publicité, médias, discours institutionnels et politiques).
La prière formalisée, en tant qu'unité textuelle, est originairement un acte de parole dont la codification écrite régit l'usage oral. Le statut textuel particulier est engendré par le fait que la ...prière n'a de sens pragmatique que lorsque son énonciation se perpétue quotidiennement dans la pratique religieuse du locuteur. Par cet aspect itératif, le sens de la prière est optimal quand le texte reste stable, c'est-à-dire intouché. Le texte du Notre Père, prière chrétienne la plus ancienne, se retrouve en 2017 dans une situation singulière, parce que l'Église catholique annonce une modification officielle de la sixième demande qui précisera le sens du verset « ne nous soumets pas à la tentation » en le reformulant par « ne nous laisse pas entrer en tentation ». Cette rectification est produite par une réflexion théologique du contenu de la demande. Le verset réinterprété apportera un changement prescrit à l'usage de la prière en imposant cette correction réfléchie du contenu sémantique à la pratique quotidienne du texte sacré.
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