Tržišta kriptovaluta novonastala su tržišta koja se razvijaju sukladno s razvojem informacijskih tehnologija te se pojavljuje mogućnost odljeva kapitala s tradicionalnih tržišta kapitala na tržišta ...kriptovaluta. Cilj je ovoga rada istražiti u kojim periodima dolazi do odljeva ulagačkog kapitala s tržišta kapitala na tržište kriptovaluta i mogu li kriptovalute poslužiti kao sigurno utočište u turbulentnim razdobljima. U teorijskom se dijelu na sistematičan način opisuju svojstva kriptovaluta kao alternativnih oblika ulaganja. U empirijskom se dijelu analiziraju dva vodeća reprezentanta tržišta kapitala i tržišta kriptovaluta – burzovni indeks S&P500 i Bitcoin – te se pri tome koristi Engleov model dinamičkih uvjetnih korelacija. Rezultati pokazuju da je korelacija između dvaju tržišta vremenski promjenjiva te svoje najveće negativne vrijednosti poprima krajem 2015., sredinom 2016. i početkom 2017. godine, upravo kada je volatilnost S&P500 indeksa bila najveća. Time se potvrđuje da je tržište kriptovaluta sigurno utočište u razdobljima visoke volatilnosti na američkom tržištu kapitala.
Ovaj rad pruža pregled regulatornog uređenje kriptoimovine u Repu- blici Hrvatskoj i donosi komparativna iskustva u međunarodnom kontekstu. Obzirom na nepreciznu i neujednačenu regulativu, ...razumijevanje ovih aspekata ključno je za razumijevanje značaja pojave ove nove vrste nove imovine, koja je svoj zamah doživjela u posljednjih pet godina. Rad se fokusira na komparaciji pregleda regulatornih uređenja kriptoimovine te na inicijalnim koracima na razini Europske unije, koja uspostavlja pravni okvir za kriptoimovinu, čija će implementacija u hrvatsko zakonodavstvo zasi- gurno biti izazov, ali će omogućiti jasniju upotrebu inovativnih tehnologija u praksi. S ovom regulativom, Europska unija prepoznaje potencijale kriptoimovine, naglašavajući njen doprinos gospodarskom rastu i zapošljavanju. Kako pokazuju odabrana iskustva, regulatorna uređenja nisu jednolika u različitim državama i zasigurno će samo protekom vremena i stjecanjem potrebnih iskustava u formulaciji i primjeni različitih praksi doći do značajnije harmonizacije regulatornih uređenja kriptoimovine i to ne samo na razini Europske unije nego i šire, a što će možebitno otvoriti novu i širu perspektivu za ovu netradicionalnu vrstu imovine.
