Kurumsal finansın majör çalışma alanlarından biri olan nakit yönetiminin işletmeler için önemi, 2008 küresel finans krizi sonrasında daha da artmış ve bir işletmenin sürekliliğinin sağlanabilmesi ...için kârlılık faktörünün tek başına yeterli bir ölçü olmadığı daha net bir şekilde anlaşılmıştır. Kuşkusuz her sektörün kendine özgü dinamikleri ve özellikleri vardır. Ancak yoğun rekabetin yaşandığı deniz ticaret piyasasında, etkin bir nakit yönetim politikasının oluşturulması, ekonomik dalgalanmalara oldukça duyarlı olan sektör işletmelerinin sürekliliklerinin sağlanması açısından büyük önem arz etmektedir. Bu sebeple de, bu piyasada herhangi bir işletmenin tek başına egemen olması veya hüküm sürmesi, pek rastlanan bir durum değildir. Bununla birlikte, nakdin diğer varlıklara veya ödeme şekillerine göre üstünlüğünü ifade eden "nakit kraldır" deyişinin daha da önem kazandığı bu günlerde, deniz ticaret piyasası özelinde bir değerlendirme yapabilmek ve denizyolu taşımacılık işletmelerinin kurumsal nakit bulundurma politikalarını etkileyen faktörleri tespit etmek üzere bu çalışmanın yapılmasına karar verilmiştir. Finans yazınında birçok çalışma yapılmış olmasına rağmen, deniz ticaret piyasası işletmeleri üzerine yapılmış çalışma sayısı oldukça sınırlı ve yetersizdir. Bu nedenle, finans yazınına deniz ticaret piyasası özelinde katkı sağlamak için de yapılan bu çalışmanın amacı, hisse senetleri New York Menkul Kıymetler Borsasında (New York Stock Exchange) işlem gören denizyolu taşımacılık işletmelerinin nakit bulundurma politikalarına etki eden faktörlerin tespit edilmesidir. İşletmelerin yıllık verilerini içeren ve 2008-2019 dönemini kapsayan bir veri setinin kullanıldığı çalışmada, söz konusu dönemde hisse senetleri NYSE’ de sürekli olarak işlem gören 17 denizyolu taşımacılık işletmesinin, nakit bulundurma politikalarını etkileyebileceği tahmin edilen çeşitli faktörler, kurulan model yardımıyla panel veri yöntemi ile analiz edilmiştir. Elde edilen bulgulara göre NYSE’ de işlem gören denizyolu taşımacılık işletmelerinin nakit bulundurma politikaları üzerinde kârlılık ve sermaye harcamaları faktörlerinin pozitif, kaldıraç ve likidite faktörlerinin ise negatif yönlü etkileri vardır.
Leta 2002 so na pobočju Gorjancev v bližini Gorenjega Suhadola naleteli na večji depo bronastih predmetov. Sestavljajo ga napadalno orožje, orodje, nakit, pločevina in ingoti. Časovni razpon ...predmetov sega od srednje bronaste dobe do začetka mlajšega obdobja kulture žarnih grobišč. Primerjave za večino predmetov iz depoja se najdejo v depojih druge stopnje KŽG iz Karpatske kotline in z zahodnega Balkana.
Na podlagi obsežnega grobišča iz železne dobe Kobarid prištevamo med pomembnejša slovenska prazgodovinska najdišča in tu domnevamo eno izmed središč starejšeželeznodobne posoške oz. ...svetolucijske skupine. Grobišče, ki se je širilo na terasah na desnem bregu Soče ob vznožju Gradiča, je bilo odkrito že v začetku osemdesetih let 19. stoletja. Med letoma 1886 in 1904 je arheološka izkopavanja na najdišču vodil Carlo Marchesetti, tedanji direktor tržaškega naravoslovnega muzeja, pozneje so tu raziskovali še arheologi Narodnega muzeja, Goriškega muzeja in Tolminskega muzeja. Do danes je bilo raziskanih več kot 1400 grobov, vendar so ti večinoma še neobjavljeni. V članku predstavljamo preliminarno izsledke arheoloških izkopavanj, ki jih je leta 1979 na območju grobišča izvedla ekipa Goriškega muzeja. Med izkopavanji, ki so potekala v zahtevnih razmerah, sočasno z gradbenimi deli in večji del v za delo neprimernih vremenskih okoliščinah, je bilo odkritih 278 grobov, ki sodijo v čas od konca 9. do 5. st. pr. n. št. Predstavljeni so značilnosti pokopavanja ter značilni grobni pridatki po kronoloških stopnjah.
Tedarikçi finansmanı, özellikle KOBİ niteliğindeki firmalar için yeni bir çözüm önermektedir. Kriz dönemlerinde daha da ciddileşen krediye ulaşım sorunu, nakit yönetimi ve tedarik zincirlerinin ...bozulması konularında olumlu bir yaklaşımı olan bu enstrüman, İslami finans uygulayıcısı olan Katılım Bankaları için de yeni bir alan açmakta ve kurumsal müşteriler için katılım finansı prensiplerine uygun bir çözüm önermektedir. Dünya’da “Supplier Chain Finance” olarak ifade edilen bu enstrüman özellikle nakit akışı ve finans yönetimi açısından son yıllarda önem arz etmektedir. Bu ürünün çok yakın zamanda katılım finans sistemine dâhil olması nedeni ile yapılan akademik çalışmaların sayısı oldukça sınırlıdır. Tedarikçi finansmanının KOBİ’lerin kısa vadede yapabilecekleri finansal planlama ve değer oluşturma süreçlerinin ve verimliliklerinin artmasına katkıda bulunması beklenmektedir. Katılım finansı prensipleri çerçevesinde ihtiyaç duyulan ticari işlemlerin gerçekleştirilebilmesi başta faiz hassasiyeti olmak üzere katılım finansı hassasiyeti olan firmalar için yeni bir kapı açmıştır. Çalışmamızın amacı, katılım bankacılığı uygulaması ile birlikte tedarikçi finansmanı enstrümanının KOBİ’lere olan finansal ve operasyonel faydalarını açıklamaktır. KOBİ’lerin ödeme periyodu sürelerine olan etkisini ve uzun vadeli, stratejik faydaları gibi konular ise bu çalışmanın dışında tutulmuştur.
Članek obravnava pomemben ženski grob 20 iz gomile IV na Znančevih njivah v Novem mestu, odkrit leta 1968. Poleg dveh enostavnih zlatih žičnatih uhanov je vseboval ogrlico iz jantarnih jagod, odlomke ...steklenih jagod, okrašeni votli spiralni zapestnici iz debele bronaste pločevine, narebreni bronasti nanožnici in tri nagubane kernose. Presenetljivo je, da se večina pridatkov redko pojavlja v grobovih dolenjske skupine halštatske kulture. Za uhana poznamo le nekaj dobrih primerjav iz brona, redke so večje sploščeno kroglaste jantarne jagode, prav tako keramični kernosi. Tudi votle zapestnice iz debele bronaste pločevine niso prav pogoste. Druga posebnost groba je, da so v njem pridatki različno stari, pri čemer je med najstarejšimi in najmlajšimi precejšen časovni razkorak. To je tudi glavni razlog za različne datacije groba IV/20. Čeprav je bila pokojnica pokopana z uhanoma in zapestnicama, ki izvirajo že iz stopnje Stična 2, ti ne določajo starosti groba, temveč gre za podedovani nakit. Pokop šele v certoški stopnji opredeljujejo jantarna ogrlica in nagubani kernosi. V članku avtor opozarja tudi na nekatere grobne inventarje, ki vsebujejo predmete, značilne za dve zaporedni stopnji. Po njegovem mnenju sodijo ti grobovi v prehodno obdobje, ko nove oblike postopoma izpodrivajo stare. Obenem opozarja tudi na nagubano posodje, ki je značilnost certoške in negovske stopnje.
U razmatranje se uzimaju dva tipa naušnica koje se sporadično
pojavljuju u okviru ranosrednjovjekovnih grobalja na teritoriju
današnje Hrvatske i Bosne i Hercegovine; naušnice s ukrasom u
obliku ...spiralnih vitica na donjem luku karike i naušnice sa spiralnim
privjeskom. U literaturi se podjednako pripisuju tzv. bjelobrdskoj
i ketlaškoj kulturi, ali i nekim drugim kulturnim skupinama.
Široka rasprostranjenost, kao i raznoliko vremensko
opredjeljivanje, upućuju na zaključak da u oba slučaja nije riječ
o jedinstvenim niti vremenski podudarnim skupinama naušnica.
Najučestalije su u razdoblju od 9. do 12. stoljeća.
Bu çalışmada, BIST Bilişim sektöründe faaliyet gösteren işletmelerin 2017-2021 yılları arasındaki finansal performanslarının nakit akış tablosuna dayalı oranlarla analizi amaçlanmıştır. Bunun için ...seçilen oranlar, objektif bir yöntem olan CRITIC yöntemi ile ağırlıklandırılmıştır. Şirketlerin finansal performanslarının değerlendirilmesinde çok kriterli karar verme yöntemlerinden biri olan TOPSIS yönteminden yararlanılmıştır. Analiz sonucunda; 2017 yılından 2021 yılına kadar en başarılı işletmelerin sırasıyla KRONT, LINK, LINK, INDES ve LINK olduğu görülmüştür. Finansal performans açısından en başarısız işletmelerin ise sırasıyla DESPC, NETAS, DGATE, DESPC ve NETAS olduğu tespit edilmiştir.
In this study, fourteen cash flow statement ratios were used to evaluate the financial performance of the companies operating in the BIST IT sector between the years 2017-2021. The rates selected for this are weighed by the CRITIC method, which is an objective method. It was analysed by TOPSIS method, which is one of the multi-criteria decision making methods. As a result of the study; From 2017 to 2020, the most successful businesses were KRONT, LINK, LINK, INDES and LINK respectively. The most unsuccessful enterprises in terms of financial performance were DESPC, NETAS, DGATE, DESPC and NETAS respectively.
Çoğu yatırımcı birbirleriyle benzer davranışlar sergilemekte ve tasarruflarını doğru alanlara yönlendirmek için kısa vadede yüksek kazanç sağlayan yatırım araçlarını tercih etmektedir. Bu nedenle; ...Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları (MKYO) günümüzde oldukça popüler yatırım araçlarından biri haline gelmiştir. MKYO’nun faaliyet gösterdiği alanlar; sermaye piyasası, altın ve kıymetli madenler piyasalarıyla sınırlı olsa da, günümüz koşullarında bu piyasalardaki yatırımlar kârlı olduğu için MKYO’ların önemi giderek artmaktadır. MKYO’lar nakit karşılığı çıkarıldığı için bu ortaklıkların nakit düzeyi de oldukça önemlidir. Bu çalışmanın amacı; MKYO’ların 2010-2017 yılları arasındaki nakit düzeylerini karşılaştırmaktır. Bu amaçla Borsa İstanbul’da faaliyet gösteren BİST MKYO Endeksi’ne kayıtlı 9 firmanın nakit durumları incelenmiştir. Belirlenen oranlar bağlamında Entropi ve Copras yöntemleri kullanılarak firmaların nakit düzeyleri saptanmıştır. Öncelikle oranların ağırlıklarını hesaplamak için Entropi yöntemi kullanılmış ve her oranın önem derecesi tespit edilmiştir. Bu tespitin ardından MKYO’ların nakit seviyeleri Copras yöntemiyle hesaplanmıştır. Analiz sonucunda 2010-2017 zaman aralığında her yıl için nakit durumu en iyi olan firma belirlenmiştir.
Amaç: Çalışmanın amacı, şirketlerin değer yaratma esasına dayalı önemli finansal performans göstergeleri olan Serbest Nakit Akımı (FCF), Firma Değeri (EV), Firma Değeri/Faiz, Vergi ve Amortisman ...Öncesi Kar (EV/EBITDA) ve Fiyat/Kazanç (P/E) aralarındaki ilişkilerin belirlenmesi ve yorumlanmasıdır.Yöntem: Çalışmada BİST 30 şirketlerinin 2015-2021 yıllarında FCF ile EV, P/E ve EV/EBITDA yıllık değerleri arasındaki ilişki panel veri analiz yöntemi ile incelenmiştir.Bulgular: Yapılan analizler sonucunda FCF ile EV ve P/E aralarında aynı yönlü; FCF ile EV/EBITDA arasında ters yönlü ilişki olduğu belirlenmiştir. Elde edilen bulguların literatürdeki çalışmalarla kısmen uyumlu olduğu belirlenmiştir.Özgünlük: Çalışmanın BIST-30 endeksindeki kapsamındaki şirketler için değer maksimizasyonunu esas alan şirket performans ölçüm göstergeleri belirlenerek bu göstergeler arasındaki ilişkiler ortaya konulması ve yorumlanması açısından özgün olduğu değerlendirilmektedir. Daha önce literatürde incelenen örneklem ve zaman aralığında herhangi bir çalışma bulunmamaktadır.
Purpose: The aim of the study is to determine and to interpret the relationship between Free Cash Flow (FCF), Firm Value (EV), Firm Value/Earnings Before Interest, Taxes and Depreciation (EV/EBITDA) and Price/Earnings (P/E) which are important financial performance indicators of companies based on value creation.Methodology: In the study, the relationship between the annual values of FCF and EV, P/E and EV/EBITDA of BIST 30 companies was examined by panel data analysis method in the years 2015-2021.Findings: As a result of the analysis; it has been determined that EV and P/E are in the same direction with FCF and there is an inverse relationship between FCF and EV/EBITDA. It was determined that the findings are partially consistent with the studies in the literature.Originality: The study is original in terms of revealing and interpreting the relationships between performance measurement indicators based on value maximization for the companies within the scope of the BIST-30 index. There is no study using same sample and time period previously in the literature.
Na lokaciji Privlaka kod Nina slučajno je nađena skupina zlatnih predmeta, koja se interpretira kao ostava. Nejasne su okolnosti njezina pronalaska. Skupina se sastoji od bikoničnih perlica, zlatnih ...traka i dva dugmeta. U prvim publikacijama raspravljalo se o mogućem egejskom podrijetlu tog nakita. U članku su izneseni pregled brončanodobne povijesti istočne obale Jadrana te detaljna usporedba svih komada nakita i sličnih egejskih primjeraka. Dokazano je da u nekim slučajevima postoje izvjesne podudarnosti s egejskim ranobrončanodobnim primjercima, ali ne i izravne paralele. Zaključuje se da naveden nakit na istočnu jadransku obalu nije stigao iz Egeide.
PDF
