Amaç –Borsa İstanbul’da işlem gören XHARZ, XGIDA, XUTEK ve XELKT alt endeksleri için etkin piyasa hipotezinin geçerliliğinin test edilmesi bu çalışmanın amacını oluşturmaktadır.Yöntem –Endekslerdeki artış ve azalışlar doğrusal olmayabilir. Doğrusal olmama göz ardı edilerek uygulanan doğrusal birim kök testleri yanlı sonuçlar vereceğinden Harvey vd. (2008) ve Fourier doğrusallık testleri uygulanmıştır. Daha sonra değişkenlerin etkin piyasalar hipotezinin geçerliliğini test etmek için ADF ve Hepsağ (2021) birim kök testleri kullanılmıştır.Bulgular –Harvey vd. (2008) doğrusallık testi sonucuna göre tüm endekslerin doğrusal olmadığı sonucuna varılmıştır. Fourier doğrusallık testi için yapılan F kısıtlama testi sonuçlarına göre, indekslerin hiçbirinin Fourier terimleri anlamlı çıkmamıştır. Tüm endeksleriçin Hepsağ (2021) birim kök testi durağanlık göstermiştir. Bu nedenle Hepsağ (2021) birim kök testinden elde edilen sonuçlara göre etkin piyasalar hipotezinin tüm endeksler için geçerli olmadığı sonucuna varılmıştır. Klasik ADF birim kök testine göre etkin piyasalar hipotezinin tüm endeksler için kabul edilebilir olduğu bulunmuştur. Tartışma –Uygulanan ADF birim kök testine göre Etkin Piyasalar Hipotezi kabul edilmiştir. ADF testinin, değişkenlerin doğrusal olmamasından dolayı, serinin durağan olmadığını belirten temel hipotezi reddetme eğiliminde olacağı bilinmektedir. Bu nedenle doğrusal olmamayı dikkate alan Hepsağ (2021) birim kök testi de analize dahil edilmiştir. ESTAR tipi doğrusal olmama durumunu dikkate alan Hepsağ (2021) birim kök testi sonucunda seçilen tüm BİST alt endeksleri için etkin piyasalar hipotezinin geçerli olmadığı sonucuna varılmıştır. Purpose –Testing the validity of the efficient market hypothesis for the XHARZ, XGIDA, XUTEK, and XELKT sub-indices traded in the stock exchange Istanbul is the purpose of this study.Design/methodology/approach –Increases and decreases in indices may not be in linear form. Since linear unit root tests applied by ignoring nonlinearity will show biased results, Harvey et al. (2008) and Fourier linearity tests were applied. Then, ADF and Hepsağ (2021) unit root testswere used to test the validity of the efficient market hypothesis of the variables.Findings –Harvey et al. (2008) according to the result of the linearity test, concluded that all indices are not linear. According to the results of the F constraint test performed for the Fourier linearity test, the Fourier terms of any of the indices were not significant. For all indices, Hepsağ's (2021) unit root test showed stationarity. For this reason, it has been concluded that the efficient market hypothesis is not valid for all indices according to the results obtained in the Hepsağ (2021) unit root test. According to the classical ADF unit root test, it has been found that the efficient market hypothesis is acceptable for all indices.Discussion –The Efficient Market Hypothesis was accepted according to the applied ADF unit root test. It is known that due to the non-linearity of the variables, the ADF test will tend to reject the basic hypothesis stating that the series is not stationary. Therefore, the Hepsağ (2021) unit root test, which takes nonlinearity into account, was also included in the analysis. It has been concluded that the efficient market hypothesis is not valid for all ISE sub-indices selected as a result of the Hepsag (2021) unit root test, which takes ESTAR-type nonlinearity into account.