L'objectif de ce papier est double : il s'agit d'une part, de décrire et comprendre l'évolution du processus de communication financière en mettant l’accent sur l'analyse des discours du dirigeant et, d'autre part, d'expliquer cette évolution au regard du concept de gouvernance par l'analyse des enjeux tant managériaux que théoriques du processus de communication financière. Dans une première partie, nous décrivons les principales évolutions connues par la communication financière en illustrant cette évolution à partir de l’étude du cas Saint-Gobain. Dans une deuxième partie, nous montrons en quoi les théories de la gouvernance peuvent offrir un cadre conceptuel susceptible de comprendre l'évolution des discours du dirigeant.