Prinosi na investicijska ulaganja Otročak, Marko; Roška, Vlasta
Acta economica et turistica,
06/2023, Volume:
9, Issue:
1
Journal Article
Peer reviewed
Open access
Velika volatilnost tržišta kapitala i tržišta kritpovaluta, uz sveprisutnu inflaciju, stavlja pred investitore svakodnevnu neizvjesnost u povrat na svoju investiciju. Cilj ovog rada je bio istražiti ...prinos na investiranje u kriptovalute, kao visokorizičnu investiciju u usporedbi s investiranjem u S&P 500 indeksni fond, odnosno europsku inačicu Vanguard 500 indeksnog fonda, kao investiciju relativno nižeg rizika. Istraživanje je pokazalo da je, bez obzira na visoku volatilnost tržišta, na uloženih 10.000,00 USD portfelj kriptovaluta pokazao veći ostvareni prinos u odnosu na Vanguard 500 za 2.368,66% za razdoblje od 2017. do 2021. godine, odnosno za 1.150,75% za razdoblje od 2017. do 2022. godine. Investitori trebaju dobro poznavati karakteristike svoje investicije, rizike te moguće prinose. Uz dobru diverzifikaciju svog investicijskog portfelja, investitori mogu ostvariti zadovoljavajuće prinose uz smanjenu izloženost riziku.
The high volatility of the capital market and the cryptocurrency market, along with the omnipresent inflation, creates an everyday uncertainty for investors regarding returns on their investments. The purpose of this paper was to research returns on investing in cryptocurrencies as a high-risk investment, compared to investing in the S&P 500 index fund, or the European equivalent, the Vanguard 500 index fund, as a relatively low-risk investment. The research showed that, regardless of the high market volatility, the cryptocurrency portfolio showed a higher return on invested USD 10,000.00 in relation to the Vanguard 500 by 2,368.66% from 2017 to 2021, i.e., by 1,150.75% from 2017 to 2022. Investors should have a good knowledge of the characteristics of their investments, the risks, and potential returns. With a good diversification of their investment portfolio, investors can generate satisfying returns with decreased risk exposure
Financije su postale aktivno područje primjene ovih tehnologija. Kao rezultat toga, pojavljuju se nove institucije i moderniziraju postojeće, temeljene na novom tehnološkom prodoru čovječanstva, koji ...nesumnjivo utječe na već postojeće institucije, a koje su pod utjecajem promjena. Cilj ovog rada je definirati popis neriješenih pitanja u teoriji financijskog prava koja postoje u odnosu na prirodu korištenih tehnologija i inovacija („fin-tech“) u području javnih financija i sredstava pravnih reguliranja javnih financija.
Sažetak: Tehnološki noviteti omogućavaju razvoj novih modaliteta plaćanja (novca). Blochchain tehnologija omogućila je zadnje desetljeće razvitak kriptovaluta od kojih je svakako bitcoin ...najpoznatiji. U slučaju kriptovaluta riječ je o modelima digitalnog plaćanja (valutama) u sferi privatnih izdavatelja, pravno neuređenom području te izrazito volatilne vrijednosti. Pravno uređeni pandan kriptovalutama su digitalne valute koje namjeravaju izdati nacionalne središnje banke i kao takve bile bi sigurne za posjedovanje i plaćanje. Korištenje blockchain tehnologija pokazuje prednosti koristi li se i u području gospodarstva, naročito financijskom sektoru (bankarstvu i osiguranje). Ako se promatra poveznica osiguranja i kriptovaluta, korištenje moderne tehnologije sa sobom povlači niz sigurnosnih rizika (npr. kibernetički napadi, gubitci kriptovaluta). U tom smislu, osiguravajuća društva mogu ne samo koristiti prednosti blockchain tehnologije za potrebe svoje osiguravateljne djelatnosti, već mogu ponuditi i proizvode (police osiguranja) koje će pokrivati rizike do kojih dođe prilikom korištenja naprednih tehnoloških noviteta.
Blockchain je revolucionarna tehnologija s velikim potencijalom primjene u mnogim granama industrije i integracije u svakodnevni život ljudi kao tehnologija pouzdane razmjene podataka kroz Internet ...svega (IoE). Razvoj blockchain tehnologije i kriptovaluta blisko su povezani i imaju zajednički izvor u Genesis bloku prvog potpuno funkcionalnog blockchaina, globalno najpoznatijeg kroz digitalnu kriptovalutu Bitcoin. No iako je blockchain
tehnologija komercijalno dostupna već više od deset godina, šira javnost još uvijek površno i nedovoljno razlikuje pojmove blockchaina od imena najpoznatije kriptovalute. Istinska vrijednost i korist blockchain tehnologije vidljiva je kroz promatranje procesa digitalnog povjerenja. Kod načina na koji se započinju klasične poslovne transakcije ili ugovori, ne postoji univerzalno povjerenje svih strana koje su sudionici u transakciji. Tijekom klasičnih transakcija, desetljećima smo zato stavljali zakonom akreditirane institucije u središte takvih transakcija i dogovora. Do pojave blockchain tehnologije (koja je stvorena i zbog utjecaja velike ekonomske krize 2008.g, uzrokovane nepoštenjem i ilegalnim djelovanjima velikih svjetskih banaka, tadašnjih vladajućih političara i trgovaca nekretninama kao direktnih uzročnika krize), prava tehnološka rješenja problema nepovjerenja zapravo i nisu postojala. Ovaj članak analizira slučajeve komercijalne primjene i uporabu blockchain tehnologije, te identificira utjecaj, izazove i opasnosti blockchain tehnologije. Članak opisuje specifičnosti blockchain tehnologije, digitalnih kriptovaluta, aktualnu komercijalnu primjenu blockchain tehnologije te prepoznaje postojeće i moguće buduće probleme razvoja blockchaina kroz tehnološku transformaciju i implementaciju u IoT i IoE.
Društvene mreže i masovni mediji kontinuirano nas preplavljuju senzacionalističkim, vrlo često neprovjerenim, a sve više i lažnim, usmjerenim informacijama. No, oni su zaslužni i za sve veću ...popularnost ulaganja u kripto valute. U cilju boljeg razumijevanja današnjih ulagača u kriptovalute, tijekom ljeta 2021. godine obavljeno je opsežno istraživanje putem kripto zajednice i specijaliziranih komunikacijskih mreža i portala. Ono je pokazalo kako je ulaganje u kriptovalute globalni fenomen, a ulagači većinom mlađe osobe, pretežno muškarci, koji privučeni novim tehnologijama traže priliku za ulaganje. Velika većina razumije volatilnost kripto ulaganja i smatra kripto ulaganje sustavnom i dugoročnom investicijom. Dobro je da ulagači nisu povučeni signalima anonimnih vlasnika grupa ili influensera društvenih mreža, nego su voljni sami za sebe istražiti prilike. I oni koji još ne ulažu u kriptovalute, nego tek razmišljaju, traže preporuke, ali ne po društvenim mrežama, forumima ili zatvorenim komunikacijskim kanalima, nego od osobnih prijatelja kojima vjeruju.
Ovaj je rad prije svega sažetak različitih dokumenata koje je objavila Vlada Sjedinjenih Američkih Država (SAD) i pružit će pregled načina na koji SAD pristupa istrazi i progonu kibernetičkog ...kriminala, tj. onim kaznenim djelima koja se koriste računalnim mrežama ili su usmjerena protiv njih, a koja još nazivamo i računalnim kriminalom. Rad je pritom usmjeren na objašnjavanje istrage i progona kibernetičkog kriminala na federalnoj razini u SAD-u, a ne na državnoj ili lokalnoj. Najprije će biti iznesen pregled nekoliko specijaliziranih istražnih i tužiteljskih jedinica u SAD-u koje su uspostavljene upravo u svrhu borbe protiv kibernetičkog kriminala. Nadalje će biti objašnjene neke od specijaliziranih operativnih skupina i programa vezanih uz kibernetički kriminal koje je uspostavila Vlada SAD-a, a cilj im je pružanje obuke i tehničke pomoći međunarodnim partnerima u pravosudnom sustavu radi jačanja zajedničke borbe protiv kibernetičkog kriminala. U radu će također biti izloženo najvažnije zakonodavstvo SAD-a u području kibernetičkog kriminala, uključujući i zakone koji uređuju pretragu i
oduzimanje računala, pribavljanje digitalnih dokaza u kaznenim istragama SAD-a, odredbe Zakona o pohrani komunikacija/Zakona o privatnosti elektroničkih komunikacija, Federalna pravila SAD-a o dokazima te Zakon o računalnoj prijevari i zlouporabi. Konačno, rad će pokriti i pristup SAD-a istrazi i progonu kriminala povezanog s kriptovalutama, kao i pristup Vlade SAD-a oduzimanju kriptovaluta te načinu određivanja kazne u kaznenom postupku.
U ovom članku autori razmatraju problematiku osiguravanja oduzimanja imovinske koristi u situacijama u kojima počinitelji kaznenih djela koriste virtualne valute i virtualne mjenjačnice kao ...sofisticirani način prikrivanja protuzakonito stečene imovinske koristi. Prikazuju se rezultati provedenog istraživanja o broju i sadržaju privremenih zamrzavanja i oduzimanja kriptovaluta kao imovinske koristi stečene kaznenim djelom u Republici Hrvatskoj. Kritički se preispituju uočeni nedostaci u Republici Hrvatskoj te se predlažu rješenja koja je nužno implementirati kako bi kazneni sustav učinkovito odgovorio na nove izazove koje kriptoimovina predstavlja za kazneno pravo, poglavito od šeste novele Kaznenog zakona, koja je uvela pojam virtualnih valuta u Kazneni zakon (2021.). Objašnjava se potreba i nužnost pravovremenog otvaranja virtualnih novčanika od strane policije u svakom pojedinom slučaju.
In this article, the authors consider the problem of ensuring the confiscation of propertybenefits in situations in which criminals use virtual currencies and virtual exchange as a sophisticated way of concealing illegally acquired property benefits. In this vein, the authors analyse the decision of the Constitutional Court of the Republic of Croatia from 2020, which points to the importance of understanding Art. 77 of the Criminal Code when it comes to virtual exchange offices and virtual currencies before proceeding with the determination of a temporary asset security measure in cases where virtual currencies exist. The paper presents the results of the conducted research on the extent and content of temporary freezing and confiscation of crypto-currencies acquired in the Republic of Croatia. The essential need to open virtual wallets by the police in each individual case when cryptocurrencies are involved is explained. The observed shortcomings in the Republic of Croatia are critically reviewed, and certain solutions are proposed that should be implemented for the penal system to effectively espond to the new challenges that crypto-assets represent for criminal law. In this regard, the sixth amendment to the Criminal Code, which introduced the concept of virtual currencies in the Criminal Code, is especially relevant. The authors also propose the necessary operational steps that must be taken by police administrations in cooperation with the State Attorney’s Office to enable the issuing of warrants to the police to ensure the confiscation of pecuniary gain from illegal acts. The police should create a crypto wallet to which they will transfer all the funds that are found in the suspect’s cryptocurrency wallets, on a case-by-case basis. In cases where the suspects do not wish to hand over the private key to access the virtual wallet, the authors see a solution in engaging the resources of private companies that deal with Blockchain analysis, and which have the necessary technology to determine transactions from publicly available Blockchain data using analytical methods.
Odabir odgovarajuće mjere rizika u velikoj mjeri ovisi o karakteristikama i
dinamici imovine u koju se ulaže. Za investitore i upravitelje imovinom, raspon
potencijalnih tržišnih rizika pruža prijeko ...potrebni uvid u optimizaciju portfelja
imovine kojom upravljaju. Budući da je fokus ovog rada uspješnost više mjera
rizika, investitorima se daje bolji uvid u potencijalnu veličinu rizika s kojim su
suočeni. Budući da se cilj optimizacije rizika i dobiti može prilagoditi širokom
izboru mjera rizika, u ovom ćemo radu testirati uspješnost klasične mjere rizika, tj.
varijance/standardne devijacije u odnosu na mjeru rizika repa distribucije kao što
je npr. očekivani gubitak u repu distribucije (ETL). Naš cilj je pronaći koja od ove
dvije mjere rizika nudi najbolje rezultate za portfelj kriptovaluta i jesu li razlike
statistički značajne. Osnova naše analize je testiranje dva cilja optimizacije
(MinVar i MinETL) na 10 portfelja kriptovaluta koji su nasumično odabrani iz
uzorka od 70 kriptovaluta s najvećom tržišnom kapitalizacijom
Negativni efekti pandemije COVID-19 snažno su se odrazili na globalno gospodarstvo i izazvali ekonomsku krizu u cijelom svijetu, a nisu zaobišli ni financijska tržišta. Kriptovalute su u novije ...vrijeme postale globalno popularne te su poprimile istovjetnu funkciju investiranja kapitala radi zarade na povećanju vrijednosti poput dionica na burzama. Stoga je i cilj ovoga rada istražiti utjecaj pandemije COVID-19 na kretanje vrijednosti bitcoina i najutjecajnijih svjetskih burzovnih indeksa. Primjenom metoda linearne i višestruke linearne regresije analiziran je trend i testirana povezanost kretanja između zavisne varijable bitcoina i nezavisnih varijabli burzovnih indeksa prije i nakon pojave Covida 19. Linearnom regresijskom analizom utvrđeno je da je nakon pojave Covida 19 došlo do značajne promjene u kretanju bitcoina i burzovnih indeksa, te ukazuju na statistički značajnu povezanost između zavisne i nezavisnih varijabli. Pomoću višestruke regresijske analize izvršeno je testiranje stupnja povezanosti, odnosno utjecaj nezavisnih varijabli na zavisnu, te je potvrđen zaključak o povezanosti kretanja vrijednosti bitcoina i analiziranih burzovnih indeksa. Ujedno je na razini pouzdanosti od 95 % utvrđeno da se udio u ukupnoj korelaciji zavisne varijable može objasniti nezavisnim varijablama. Pomoću ANOVA metode analize varijanci i F-testa izvršeno je testiranje pouzdanosti modela višestruke regresijske analize te je utvrđeno da je navedeni model u značajnoj mjeri pouzdan i da se može primijeniti za pouzdanu predikciju kretanja bitcoina. Navedeni rezultati u konačnici ukazuju da su kriptovalute praktički poprimile špekulativnu funkciju ulaganja poput dionica, uz mogućnost brze zarade, ali i gubitaka, što je posebice izraženo u neizvjesnim vremenima.
Predmet ovog rada predstavlja mogućnost upotrebe kriptovaluta u međunarodnom poslovanju.
Cilj rada je utvrditi do koje mjere i na koji način je to moguće. Odnosno, ako upotreba
kriptovaluta već ...postoji u međunarodnom poslovanju, predstavit će se takvi slučajevi na
odabranim primjerima. Također, prikazat će se i sigurnost takvih transakcija, tj. analizirat
će se koliko je sigurno plaćati kriptovalutama. Uz navedeno, istražit će se prednosti i mane
takvog načina plaćanja te će se predstaviti mogućnosti daljnjeg razvoja korištenja kriptovaluta
u međunarodnom poslovanju.
PDF
