Ocena ustreznosti politike prilagajanja Banke Slovenije povečanim pretokom kapitala med 1992 in 2001
Oplotnik, Žan
Ocena ustreznosti politike prilagajanja povečanim kapitalskim pritokom v Sloveniji je pokazala, da je Banka Slovenije (v nadaljevanju BS) preko svojega inštrumentarija skozi celotno analizirano ...obdobje precej uspešno blažila škodljive učinke povečanih pritokov kapitala. Predvsem dodaten pritok tujega denarja preko kapitalskega računa tako ni bistveno vplival na povečanje denarne ponudbe, M0. Le ta je večino časa sledila povpraševanju po denarju ter saldu tekočega računa. Poleg analize vpliva na ponudbo denarja je analiza učinkov neto tokov na tečaj pokazala, da se slednji kljub intervencijam BS in njeni politiki odprtega trga ni uspel v celoti 'izogniti' apreciacijskim pritiskom povečane devizne ponudbe. Slednja se je v regresijskioceni pokazala kot signifikanten dejavnik oblikovanja tečaja z negativnim vplivom na njegovo rast. Kljub temu pa je bila apreciacija tolarja v celotnem obdobju, kumulativno, za okoli 14% manjša, kot bi bila v 'odsotnosti' vsakršnega ukrepanja. To je pokazala simulacija iz katere je razvidno, da bi v zadnjem primeru nominalni tečaj tolarja, v začetku letošnjega leta znašal le okoli 95,24 SIT/DEM, namesto dejanskih 109,43 SIT/DEM. Na letni ravni je tako BS z ukrepanjem pripomogla k depreciaciji tečaja v povprečni višini okoli 1.4%. Najbolj med l. 1996 in 1999 (tudi do 5%). K depreciaciji tečaja tolarja so poleg posrednih metod prilagajanja pripomogle tudi neposredne metode, predvsem v obliki omejevanja zadolževanja v tujini (obvezni tolarski depozit, usklajevanje aktive in pasive bank, devizni minimum, itn.) Kombinacije neposrednih in posrednih metod prilagajanja, ki jih je v ta namen uporabljala BS, bi lahko zato označili za ustrezne in času primerne, vendar se kaže v prihodnosti kljub temu v večji meri nasloniti na posredne metode prilagajanja (razvoj, krepitev in stabiliziranje gospodarstva) ter večjo uravnoteženost pritokov z odtoki kapitala.
It was not necessary to add the material to the shelf.
Bibliographic material was successfully added on shelf.
Adding bibliographical material on shelf was not successful.
Material is already on the shelf.
Permalink
URL:
Impact factor
Access to the JCR database is permitted only to users from Slovenia. Your current IP address is not on the list of IP addresses with access permission, and authentication with the relevant AAI accout is required.
Year
Impact factor
Edition
Category
Classification
JCR
SNIP
JCR
SNIP
JCR
SNIP
JCR
SNIP
Select the library membership card:
DRS,
in which the journal is indexed
Database name
Field
Year
Links to authors' personal bibliographies
Links to information on researchers in the SICRIS system
Subject headings in COBISS General List of Subject Headings
Select pickup location
The material from the parent unit is free. If the material is delivered to the pickup location from another unit, the library may charge you for this service.
