DIKUL - logo
(UM)
  • Neto devizni tokovi in tečaj tolarja ob vstopanju v ERM2
    Oplotnik, Žan
    S skorajšnjim vstopom Slovenije v EU bo odprta tudi njena pot za vstop v t.i. Evropski mehanizem deviznih tečajev (ERM2) in kasnejši prevzem evra, kot skupne in enotne valute EU. Sedanje razmere ... kažejo na to, da naj bi se Slovenija priključila omenjenemu mehanizmu v prvi polovici leta 2005, pri čemer bi si do takrat še ohranila obstoječo monetarno in tečajno suverenost in manevrski prostor za uskladitev formalne nominalne ter realne in strukturne konvergence slovenskega gospodarstva z državami EU. Ob tem ni nepomembno, kakšna vstopna oz. osrednja pariteta bo dosežena s pogajanji za vstop v te "evrske vice." V preteklem obdobju je inflacijska stopnja konstantno prehitevala drsenje tečaja (razen v kratkem obdobju sredi leta 1996), pri čemer so vidno vlogo odigrali tudi povečani neto devizni tokovi (tudi do 8 % BDP letno), ki so posredno zavirali nominalno drsenje tačaja oz. povzročali stalno realno apreciacijo slovenskega tolarja v primerjavi z evrom. Pred letom 1999 so ob majhnih kapitalskih naložbah iz tujine ter omejevanju kapitalskih pritokov, prevladovale dolžniške oblike tujega kapitala, ki so imele ob odsotnosti kapitalskih odtokov okrepljen učinek. Po sprostitvi omejitev se je neto zadolževanje v tujini leta 2001 še bolj pa leta 2002 nadaljevalo. Pridružilo se mu je še nekaj večjih neposrednih kapitalskih naložb. Banka Slovenije bo tako do vstopa v ERM2 najverjetneje sledila politiki uravnavanega drsenja (do okoli 3 % letno) oz. ciljem ohranjanja vzdržne obrestne paritete, preprečevala bo povečano povpraševanje po kreditih in posredno še ohranjala vzdržno ekonomsko rast.
    Source: Naše gospodarstvo : revija za aktualna gospodarska vprašanja = Our economy : review of current problems in economics. - ISSN 0547-3101 (Letn. 49, št. 5-6, 2003, str. 571-587)
    Type of material - article, component part
    Publish date - 2003
    Language - slovenian
    COBISS.SI-ID - 22026285

Shelf entry