In this paper we derive a new model on exchange rate response to a lasting higher interest rate level. Contemporary models do not provide a convincing explanation for this relationship, but recent ...research suggests that models based on demand-pull effects to be somewhat confined to small funding cost increases. This would make cost-push effects more relevant when the interest rate differential (IRD) is larger and longer-lasting. The new model accounts for cost-push effects and suggests that a persistent higher IRD can evoke multiple responses, including currency depreciation, specialization, inflation, and wage drift. The model suggests that excessive long-lasting IRD can spark a chronic interaction between inflation and currency depreciation. Empirical data substantiate the prediction capability of the new model. We also demonstrate how the uncovered interest rate parity (UIP) principle is a special case, which can explain its empirical research anomalies, and when carry trade is a profitable investment strategy.
Minting Money With Megawatts [Point of View] Valfells, Sveinn; Egilsson, Jon Helgi
Proceedings of the IEEE,
2016-Sept., 2016-9-00, 20160901, Letnik:
104, Številka:
9
Journal Article
Recenzirano
Discusses the key features and applications supported by Bitcoin. Also examines the use of financial mining within the Bitcoin network. A crucial part of this new financial network is a computational ...process known as mining. Bitcoin refers to the entire Bitcoin network and protocol; when not capitalized, Bitcoin refers to the digital currency used on the Bitcoin network. The currency is also often abbreviated as BTC or XBT. The ledger consists of a chain of timestamped transaction blocks, the blockchain. The integrity of the blockchain is secured by cryptographic hashes of the transaction blocks with each block referencing the hash of the previous block. Miners compete to calculate or mine valid hashes and are rewarded with new Bitcoins and transaction fees. The miners consume hundreds of megawatts of power minting Bitcoins worth billions of dollars.
We propose a new exchange rate model using IRD time series as the input, and we fit the new model with empirical data for calibration. We assume that exchange rate modeling cannot be based on the ...response to a single shock but must instead be based on the response to a series of shocks, as previous shocks could still be playing out and affecting the overall response. We extend the Dornbusch overshooting model and make adjustments to account for empirical findings. The new model is substantiated by empirical data from several currency areas and can explain the so-called exchange rate "puzzles". Based on the model, we derive a relationship that explains when no interest rate differential (IRD) will suffice to support a stable exchange rate, which also suggests when policy-makers could be tempted to widen the IRD continually.
Biskupaannálar
Hungurvaka er skráð með annarri hendi þar eð blaðræma hefur verið límd efst á blöð til styrkingar
Frásögn um Skálholtsbiskupa á árunum 1589-1639
Eyrbyggja saga
Eyrbyggja saga, pag. 48, ...capitula 44 og 45. Um Fróðár-undur Niðurlag vantar
Pappír
Vatnsmerki
Leifar af gamalli blaðsíðumerkingu 8-109 (4v-55r) - ekki allt með sömu hendi
Jón Pálsson
Á fremra saurblaði 1r
Fremra saurblað 2r
Skinn á kili og hornum, kjölur þrykktur. Tréspjöld klædd með skinni úr eldra bandi, gullþrykktu
Hungurvaka
Biskupaannálar
Rangt inn bundið. Rétt röð: 5, 7, 6, 8 og 57, 62, 63, 58-60, 61, 64 ;Á titilsíðu hefur e-r párað "Hungurvaka" o.fl., neðan við titil Á blaði 2r er titill: Hungurvaka, ...nokkurir sérdeilis annálar og markverðar frásagnir þeirra hluta sem áður hafa skeð í tíð þeirra fyrri biskupa einkum þeirra pápísku sem voru bæði í Skálholts- og Hólastifti á fyrri öldum
Frásögn um Skálholtsbiskupa
Pappír
Vatnsmerki
Gömul blaðsíðumerking 13-65 (8r-34r), tvær hendur á blaðsíðumerkingu ;
Skreytt titilsíða 1r
"Í umbúðum handrits skyldi verið hafa brot af nýrri uppskrift af 'sjón síra Magnúsar Pétrssonar' ; þetta finnst nú ekki, mun hafa glatazt, er handritið var bundið inn." (Handritaskrá, 2. b.: 778)
Á blaði 77v
Sögubók og fræði
Árna saga biskups
Framan við: Jón Sigfússon prestur á þessa bók
Hungurvaka
Biskupaannálar
Frá hinum heilaga Þórláki biskupi
Vpphaf og niðurlag vantar
Vísa
Á blaði 119v er meðal ...annars vísa með annarri hendi
Pappír
Vatnsmerki
Skreyttur titill og upphafsstafur 1r
Skreyttur upphafsstafur 65r
Bókahnútur: 1r
Óbundið
Með handriti liggur blað þar sem eru athugasemdir um handritið
Biskupasögur
Hungurvaka
Biskupaannálar Jóns Egilssonar
Handritið hefur verið blaðmerkt síðar með bleki 1-49.
Sjö kver. Kver I: bl. 1-8, 4 tvinn.Kver II: bl. 9-16, 4 tvinn.Kver III: bl. 17-24, 4 ...tvinn.Kver IV: bl. 25-30, 3 tvinn.Kver V: bl. 31-38, 4 tvinn.Kver VI: bl. 39-44, 3 tvinn.Kver VII: bl. 45-49, stakt blað og 2 tvinn.
Eindálka. Leturflötur er ca 265-272145 Línufjöldi er 33-34. Vísuorð eru sér um línu. Griporð 8v 16v
Á forsíðu stóð upprunalega með hendi skrifara: Epter Exemplari chartaceo parum accuratè scriptoseðil Spássíugreinar víða, sumar með hendi skrifara, aðrar með hendi Þormóðs Torfasonar Víða er strikað undir orð og setningar með rauðu.
Band frá 19. öld ( 32020816
Fastur seðillÁrna MagnússonarHungurvaka. Biskupaannáll séra Jóns Egilssonar. Eftir exemplari chartaceo parum accurate scripto. Stóð framan á bókinni með hendi Ásgeirs Jónssonar. Úr núm. 12 frá sál. Assessor Thormod Toruesens enke 1720.
PDF
