Cilj ovoga rada jest testiranje prisutnosti i ispitivanje pozadine Backus–Smith nedoumice u EU. Istraživanje se temelji na tehnikama ekonometrijske analize panel podataka, odnosno na ocjenjivanju modela s individualnim i vremenskim efektima, kao i modela bez komponenti slučajne greške. Rezultati istraživanja pokazuju: (a) da postoje ozbiljni dokazi o prisustvu Backus–Smith nedoumice u EU, (b) da je u njenoj pozadini kako nominalni valutni tečaj tako i inflacijski diferencijal i (c) da empirijski podaci snažno i uvjerljivo odbacuju pretpostavku o potpunoj raspodjeli rizika, ali da to ne objašnjava Backus–Smith nedoumicu. Temeljni zaključak ovog istraživanja jest da nominalni valutni tečaj nije jedini izvor Backus–Smith nedoumice u EU, kao što je to slučaj u zemljama članicama OECD-a.