U ovom radu je ispitivana hipoteza o adaptivnosti tržišta kroz analizu tri faktora za koje smo pretpostavili da imaju utjecaja na slabu formu efikasnosti tržišta: period promatranja, vremenski horizont predstavljen dužinom pokretnog prozora i razina agregiranosti podataka. Analiza je provedena na tržišno ponderiranom indeksu MONEX20 koji predstavlja proxy za crnogorsko tržište akcija u periodu od 2004-2011. godine. Metoda pokretnih prozora s fiksnim parametrima u svakom prozoru pojedinačno je primijenjena kako bi izmjerili odstupanja od hipoteze slučajnog hoda tokom vremena. Zapravo, pomoću ove analize je ispitivano variranje kratkoročne linearne ovisnosti prinosa iz prethodnog i tekućeg perioda. Metoda pokretnih prozora je primijenjena na autokorelacijski koeficijent prvog reda (AC1) i na test znakova (neparametarski test), s obzirom na to da serija podataka indeksa MONEX20 ne dolazi iz normalnog rasporeda. Analiza je dovela do zaključka da sva tri faktora utječu na razinu slabe forme efikasnosti crnogorskog tržišta akcija, što ima ozbiljne konsekvence na mogućnosti ostvarivanja profita tokom vremena na ovom tržištu.